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MAKLUMAT PRODUK
沒有穩賺不賠的方法,但有穩穩賺的投資策略 \\\修練散戶必備的股市真理——賺十倍不如賺十年/// ・ 理財好習慣→造就投資好紀律 擬定專屬自己的投資策略 做個有智慧的投資人,懂選股、懂交易,更懂自己 ・ 想要站穩股市的散戶都該擁有的一本書 「我的投資人生分成兩個階段,讀這本書之前、讀這本書之後!」 \\\散戶有感評價/// -價值股、成長股,你該怎麼選? -何時該All-in?分散風險該怎麼布局? -掌握主力資金流向可以做什麼? -什麼時候進場?不想抱過一座山,如何設定停損點? 學習是投資成功的必經之道, 想要長期穩定的獲利,你必須懂得如何掌握選股、交易時機, 「本多終勝」不需要大資金,讓時間陪你慢慢致富。 過去沒有人教你怎麼思考, 缺銀彈、缺經驗,要如何在市場上與人競爭? 有人賺錢,有人賠錢,你想不想成為笑到最後的那一群? 《長獲利投資》為新手投資人量身打造,以全面且多元角度分析股市,並幫助讀者建立理財與投資觀念。作者Taber金泰亨是韓國串流直播平台AfreecaTV的人氣直播主,主持財經節目「說明王Taber」,本書內容涵蓋ETF、成長股、價值股、飆股、波段交易,輕鬆打通讀者投資的任督二脈,揭露「長獲利」的關鍵之道—— ●不要被新聞熱度迷惑,長期追蹤才是硬道理 ●根據業績和殖利率,判斷低點之所在 ●在同一產業買進多支股票,勝過迷信一支龍頭股 ●不要只學習線圖,也要學習經濟
Taber金泰亨(김태형) 韓國串流直播平台AfreecaTV的人氣直播主,主持財經節目「說明王Taber」。2008年金融危機期間開始投入股票投資,在動盪的股市中找到低點買進,從此認真鑽研。 他主持的《說明王Taber》涵蓋股市投資各層面,包括即時行情、產業分析、財報、全球經濟趨勢、買賣時機等,本書是他主持節目4年的精華,包括教觀眾如何從虧損到獲利的方法,對於依靠運氣或感覺進行投資的新手們,Taber就是最佳導師。
張鑫莉 韓國國立首爾大學韓國歷史學系畢業,現為專職譯者。
ISI KANDUNGAN
前言 穩健致富的簡單法則 第一章 為什麼不管市場好壞,都要做股票? 01 普通人翻轉命運的最速管道 02 左右市場的兩隻手:通脹、通縮 03 為什麼各國都在關注聯準會? 04 經濟危機後的新市場 05 工作機會變少,熱錢變多,心態要如何跟著轉? 06 你投資的是企業的現在還是未來? 07 成長股的投資戰略 08 投價值股抗通膨 09 股息,股市活絡的強動能? 10 看懂企業兩大勢力如何左右股價 第二章 投資指標看這些,你在意的投資盲點都有解 11 總市值:尋找好股票的標準 12 本益比:判斷真正業績的方法 13 企業價值倍數:看出企業賺多少現金 14 股息與股東回報:尋找低點的方法 15 股東權益報酬率與資產報酬率:看出企業的賺錢實力 第三章 消息面這麼亂,如何判斷利空還是利多? 16 首次公開募股為什麼成為企業新歡? 17 有償增資:是利多還是利空? 18 可轉換公司債券六個重要提醒 19 無償增資和股票分割是真利多? 20 無償減資和下市:留意兩個警訊避免血本無歸 第四章 七個投資原則,助你打造專屬長獲利攻略 21 買在傳聞賣在新聞 22 買在膝蓋賣在肩膀 23 雞蛋不要放在同一個籃子裡 24 選股就像選美 25 有時跟風,有時逆風 26 先觀察樹林,再細看樹木 27 成為「見風轉舵」的投資人 結語 穩穩賺,開創專屬簡單致富之路
KATA PENGANTAR
序 2018 年9月我開始在韓國最大的直播平台「艾菲卡TV」做實況直播。剛開始的第一年是做沒有特定主題的直播,但是隨著2019年「韓日貿易戰」和「經濟大恐慌」等熱門話題出現之際,投資股票的觀眾經常會問相關問題,「到底為何股價會下跌這麼多?」「應該怎麼應對呢?」而我作為一位參與股市十多年的投資人,也有一些投資心得想和大家分享。 就這樣,我開始固定在艾菲卡TV上直播,在直播中我會分享自己對股票投資、經濟趨勢的看法,並提出分析佐證,打造出為投資者量身打造的經濟直播頻道。而2020年隨著新冠疫情爆發,愈來愈多散戶投入市場,這個時期談論「股票」的人也變得愈來多,但是我也收到許多觀眾留言告訴我,覺得最難理解的部分還是經濟。 經濟之於投資正如同公式之於數學,想在股票投資中獲得最高報酬率的結果,就必須好好利用經濟這個公式。很多投資人過度在乎結果,很多時候不知道股價上漲和下跌的實際原因,賺錢時滿心喜悅,遭受巨大虧損時卻完全不知道原因為何,因而無法記取教訓,調整策略重新出發。 當時我的想法,是希望至少讓身邊親朋好友們能找到穩健的獲利法則,實現穩定致富的目標,所以就正式將實況直播主題定調為經濟趨勢與投資分析,此後每天晚上觀看人數逐漸增加,最終平均觀看人數為1000名,在基礎課程/學習直播類中排名第一。 ▎緊盯報酬率害你錯過的那些錢 實況直播的好處就是能和觀眾直接交流,這幾年來進行經濟直播時,最常被問到的問題就是「報酬率是多少?」然而,我的報酬率並沒有達到能在市場上取得壓倒性勝利的程度。 過於在意報酬率,其實相當危險。在這裡我舉個例子,如果韓國綜合股價指數(KOSPI)漲10%,我的目標報酬率會抓在20%左右,並分析經濟趨勢、股市走勢以及公司財報和新聞經綜合評估後再制定投資策略,最重要的一點是:「能否持續超過市場報酬率?」 在股票投資中,投資人往往會被「報酬率十倍!」、「把一億變成一百億」的成績吸引,在過去的環境下這的確不是件困難的事,但時代不同了,除非你有讓時間倒流的能力,否則盲目追求十倍報酬,就跟買樂透的心態沒什麼兩樣。也就是說,投資應該著眼於「未來」,應避免被過去的經驗綁架導致決策錯誤。 我在三星生物製藥(以下簡稱三星生物)上市時,以長期投資為目標買進該標的,但是經過一年六個月左右,三星生物持續上漲,在達到買進價格的三倍時全部賣出。當時李在鎔副會長還未遭到收押,考慮賣出的人不多,但是在我看來,當時股價已經漲到17萬元,但三星生物的獲利表現並沒有如同股價表現一般亮眼,卻還能持續暴漲到近50萬元,這根本是神話,但也令人擔憂。後來,我參考該企業的業績成長速度、工廠增設速度、未來價值等,最終決定賣出,果然不久之後三星生物就爆出行賄醜聞,股價腰斬了一半。 當然,投資不可能總是賺錢。當時我投資的另一個標的就以認賠做收。那時我看好網路公司發展,大約在股價10萬元左右買進多音通訊公司(Kakao),眼看股價下跌到7萬元,為了避免損失擴大即時停損。幸好我當時以差不多的比例投資三星生物和多音通訊,所以以整體來說還是有獲利,成功達成「停利」,在這麼短的時間內累積獲利及虧損的經驗,對我來說是非常有價值的學習。 ▎被「品牌」迷惑,遭遇人生第一次「停止交易」 衝擊還有另外一個令我印象深刻的投資經驗,在我還是投資菜鳥時,經歷了2021年錦湖輪胎(Kumho)的企業債務重組。當時錦湖輪胎是全球輪胎銷量前五名的優秀企業,但是由於因為過度負債和集團公司的虧損,2009年12月發表了企業債務重組,2008年因雷曼兄弟事件而暴跌過一次的錦湖輪胎,因為發表企業債務重組探底股價更是直接跳水。從2007年每股5萬元(減資前的基準為15萬元)的水準,到2010 年1月的9千元(減資前的基準為1.8萬元),足足暴跌超過80%。 當時我對於無償減資或有償增資等財務改善計劃一無所知,所以只看到錦湖輪胎的「招牌」就決定投資,但不知道是不是因為新手的運氣,錦湖輪胎到8月為止持續上漲,在短期內獲得了50%以上的收益,當時我用打工存下的錢投資錦湖輪胎,也為自己帶來可觀的收益,我用這筆收益補貼生活費,也用來加碼買進其他標的,也就是所謂的攤平。 就在我以為錦湖輪胎會這樣一飛衝天的時候,我遇到投資生涯中第一次的「停牌」——錦湖輪胎被宣告停止交易了。因為這支股票的收益主要是拿來補貼生活費的,所以一有獲利幾乎就會盡快套現,因此幸運地幾乎沒有虧到本金,但還是因為當時不夠了解股票交易的運作原則,犯下投資新手才會犯的錯而招致損失。 記取教訓後,我開始學習投資術語,當時投資知識還沒有像現在這樣普及,幾乎上網就能找到所有投資相關的知識,也沒有這麼多教人投資的書,但是我還是靠著不斷自學,掌握了讀懂財務報表的方法,以及一套判斷行情的獨門祕訣,這讓我在2020年的熊市和牛市中,採取合宜的對策,跟著行情穩定致富。 俗話說:「三歲定終生。」我個人認為「投資前三年的習慣會持續一輩子。」因此,我希望透過這本書,幫助投資人建立基本的經濟概念,並養成良好的投資習慣,不被浮誇的報酬率吸引,無論在熊市或牛市,都能寫出自己的投資腳本,創造穩定的報酬,打造專屬個人的穩定致富策略。
KANDUNGAN BUKU
為什麼不管市場好壞,都要做股票? 08投資價值股抗通膨 在20世紀初期的韓國,家裡買得起汽車、有電視和收音機,就是富裕的象徵,但到了21世紀,生產這些家電、汽車甚至生產纖維、銷售服裝的企業,都不再屬於成長企業的範疇。因為這些產品已經不再是奢級品,全球大多數家庭都擁有汽車、電視,人人也可以用低廉的價格買到潮流服飾。甚至更新、更好、更便宜,以電視為例,現在每個人家裡幾乎都有一台以上的電視,且比起傳統電視更薄、更大,甚至出現了不看時可收納,觀看時再升起的可捲式電視。不過儘管如此,電視的基本功能沒有太大的改變,因此不能稱得上是「改變世界」的產品,與創新還有一段差距。 ▎兩個策略,透過價值股穩賺長獲利 這些企業不符合創新、成長動能、股息的條件,就不值得投資嗎?答案並非如此。不是只有成長股才有投資價值,當然美國金融中心華爾街也有只投資Apple、Meta、Netflix、Tesla等新創企業的專家,但是股票投資沒有正確答案,只要投資時機合適,透過價值股可以創造比新創企業更亮眼的報酬率。所謂價值股,通常指價值被市場低估的公司,或是營收沒有顯著成長的公司。 首先和觀察到的「成長股」對比,所謂「價值股」的企業可以從兩個觀點來制定投資戰略。第一是瞄準差價,舉例來說如果聽到企業的市場占有率擴大或進軍新市場的消息,就可以期待股價增長,調整投資比例。 隨著2020年新冠肺炎疫情的全面爆發,大部分的人避免直接到實體門市消費,轉而以線上購物的方式補給必需品,得益於此,全球運輸與物流企業的營收大幅增長,再加上配合新冠疫苗與新藥開發,為了在最短時間內準確地配送到世界各國,物流運輸業成為這波疫情之下的大贏家。 全球物流企業聯邦快遞(FedEx),在新冠肺炎危機時以每股120美元成交,僅在2019年因為業績惡化,雖然股價的趨勢並不好,但短短幾個月內就創下了歷史性的新高價22,2020 年6月至10月,約五個月的時間,股價漲幅為240%,2018年以後一直原地踏步的股息,也從2021 年的0.65美元上漲到0.74美元。隨著企業的業績節節攀升,讓多年來平穩的股價也出現大幅的成長。 第二可以瞄準股息,目標是業績增長連帶促進配息增加,以及以長期投資策略為基礎,透過複利效應帶來的高報酬率。正如前述我在星巴克的案例中提到,如果市場達到飽和狀態,企業增長速度必然會放緩。若遭遇這種時期,投資人勢必很難從這樣的企業賺到價差,必須從長期投資的觀點來看事業能否長期持續下去,並考慮該企業的競爭力能否維持,並且從市場規模和市場占有率方面來分析,如此從長遠角度來看,就可以期待五年後、十年後透過複利效應創造出來的驚人報酬率。 ▎可口可樂如何成為巴菲特資產的營養補給? 巴菲特(Warren Buffett)長期投資的可口可樂(Coca-Cola)就是代表性的例子。1986年,巴菲特的波克夏公司(Berkshire Hathaway) 開始收購可口可樂的股份,目前持有可口可樂9.28%的股份(以2021年為基準),這讓巴菲特成為可口可樂公司的最大股東。除了巴菲特之外,可口可樂另外兩名重要的股東是世界級資產運營公司先鋒領航集團(Vanguard Group Inc)和貝萊德公司(BlackRock),都持有超過5%股份。 1980年代後期,可口可樂以歐美市場為中心發展壯大,很快稱霸全球市場,是現今除北韓和古巴以外,在全球都買得到的飲料。你可能會好奇,巴菲特用可口可樂賺了多少錢?截至本書原稿完成(2021年4月)為止,僅股息就達86億美元,當然買股票的費用也必須要考慮在內。據悉波克夏公司到1994年為止,持續地買進可口可樂的股票,若粗略估算,當時的股價約在6美元左右,考量期間的股價波動,以平均10美元為平均收購價格,再以2020年的股息為每股1.64美元來看,殖利率高達16.4%。若與現今定存利率2%相比,這是非常可觀的報酬率。 巴菲特持有可口可樂的殖利率:1.64 美元/10美元×100%=16.4% 巴菲特在可口可樂的全球成長期開始投資,直到成為價值股的現今為止,持有的股票因為年報酬率高,今後如果市場規模進一步擴大,股息也會跟著增加。但是這種投資模式的步調比較長,散戶跟著做可能會覺得無聊、枯燥。但由此可知,根據企業身處不同成長週期,採行不同的投資策略,即使從成長股抱到成了價值股,都能透過長期獲利為自己創造可觀的報酬。