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你還在努力省錢來投資理財嗎?理財專家沒告訴你:有紀律的投資並不能讓你變富有
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暢銷十五周年經典改版 彼得林區 選股戰略 One up on Wall Street How to Use What You Already Know To Make Money in the Market 【經典必讀】 超越巴菲特的投資天才 平均報酬率30%的不敗心法 彼得林區,股票投資史上的傳奇人物。 彼得林區在1977年至1990年間管理富達麥哲倫基金13年,資產規模從原先的1800萬美元,以平均每年成長75%的驚人速度飆升到140億美元,成為當時全球最大的股票基金。 《時代》雜誌推崇他是「首屈一指的基金經理人」 《財星》雜誌譽為「投資界超級巨星」 《投資大師》一書稱他是「有史以來最傳奇的基金經理人」 掌管麥哲倫基金上千支股票投資的彼得林區之所以為「傳奇」,也不僅在於基金規模之大、買賣股票之多而已,論起投資績效更是世界第一,平均年報酬率幾達30%。這種近乎魔幻的績效其實來自平實手法,於《彼得林區征服股海》和《彼得林區選股戰略》兩本書中完整揭露。《彼得林區學以致富》則是專為初學者寫的投資指南,以淺顯易懂的文字講述商業活動及股票市場運作的基本原則,鼓勵人們及早奠定紮實的理財基礎。 彼得林區以自己在投資場上的實戰成敗做為演示範例,暢言散戶也能打敗專家的股票投資手法,新書上市旋即登上年度暢銷排行榜,受到廣大投資人的肯定,至今十五餘年來銷量早已突破百萬本,充分證明彼得林區投資策略絕對禁得起時間的考驗,於市場翻覆無常之際足以安身保命,在大多頭行情中更屬獲利良策。
彼得林區 Peter Lynch 生於1944年1月19日,畢業於美國賓州大學華頓商學院。1966年進入美國富達公司工作,1990年自第一線的基金經理人職位退下後,擔任富達管理暨研究公司副董事長及富達基金托管人董事。現居波士頓。 除致力於培訓新進財務顧問人員,林區也非常熱衷慈善公益活動。他與妻子於1987年設立林區基金會(The Lynch Foundation),每年贊助教育、宗教、文化、歷史及醫療團體和研究,捐助總額已逾2,000萬美元。 1991年入選美國商業名人堂(U.S. Business Hall of Fame),著有《彼得林區選股戰略》、《彼得林區征服股海》、《彼得林區學以致富》等書(以上皆由財信出版)。 約翰.羅斯查得 John Rothchild 美國專業財經作家,曾為《時代》(Time)、《財星》(Fortune)、《價值》(Worth)及《紐約時報書評》(The New York Times Book Review)等撰文。著有《散戶流浪記》(A Fool and His Money)及《Going for Broke》,並與彼得林區合著《彼得林區選股戰略》、《彼得林區征服股海》、《彼得林區學以致富》三書。
陳重亨 淡江大學國貿系畢業,曾任《財訊快報》、《經濟日報》編譯,譯作散見於財信、皇冠、時報、遠流、臉譜等出版公司。譯有《自食惡果》、《Google總部大揭密》、《金錢實驗室的人性考驗》、《肯恩費雪教你看懂投資市場》等書(以上皆由財信出版)。
ISI KANDUNGAN
千禧年新版序言 序幕 愛爾蘭隨筆 導言 散戶的優勢 PART 1 準備投資 01一個選股者的養成 02華爾街的矛盾修辭 03這是賭博嗎? 04通過自我測試 05現在是多頭市場嗎?拜託,別問啦! PART 2 挑選贏家 06盯緊十壘安打 07我買到了!我買到了!買到了什麼? 08完美的股票,真是一筆好交易! 09我會避開的股票 10盈餘、盈餘、盈餘! 11兩分鐘的推敲 12取得事實資料 13一些著名的數字 14再度檢視公司的題材 15最後的檢查表 PART 3 長期觀點 16設計一份投資組合 17買進和賣出的最佳時機 18十二則關於股價的最愚蠢(和最危險)說法 19選擇權、期貨和放空 20五萬個法國人也會出錯 後記 絕對不要空手! 謝詞
KANDUNGAN BUKU
導言 散戶的優勢 身為專業投資人,作者要在此提出保證,在以下的三、四百頁文章中,作者將與各位讀者分享成功的秘密。但是在我這本書中,我要提出的第一條準則是:不要聽信專家!基於二十年的業界經驗,我相信一般大眾只要運用慣用腦力的3%,在選股上的表現即使不能比華爾街的一般專家好,但也不會比較差。 我知道你不會期望整形醫生告訴你該怎麼拉皮、水電師傅指導你如何自行安裝熱水槽、美髮師告訴你該如何修剪自己的劉海,但是,這裡我們要談的不是整形拉皮、安裝熱水槽,也不是剪劉海,而是投資。在投資中,所謂的專家(smart money,聰明錢)不見得就那麼聰明,而散戶(dumb money,愚笨錢)也不見得就像一般人認為的那麼一無是處;事實上,散戶往往是因為跟在專家屁股後頭,才會變得如此一無是處。 基本上,業餘投資人本身具備了許多優勢,如果好好利用,就可以贏過那些市場專家,投資績效也會比大盤好。況且,自己選股操作,本來就應該比專家更有效率,否則幹嘛自找麻煩? 當然,我也不會太過激動,建議你把共同基金都賣了。如果大家都把共同基金賣了,我也沒工作囉。此外,投資共同基金也沒什麼不好,尤其是那些讓投資人賺錢的共同基金。老實且不誇張地說,已經有數百萬名投資人因為投資富達麥哲倫基金而獲利,這也是有人邀請我寫這本書的首要理由。對於那些既沒時間,也不想在股票市場耗費心神的人來說,共同基金真是個美妙的發明;而對於那些資金不多,又希望分散投資的人來說,也很適合投資共同基金。 如果你決定要自行投資,那麼就應該單獨行動。你不要去聽誰報的明牌、券商推薦的股票,以及你喜愛的投資刊物中、最新的「不可錯過」的名單,而是要自己去調查、研究。換言之,你別聽信彼得.林區,還是哪位權威人士告訴你該買哪些股票。 你大可不必管彼得.林區在買什麼股票,理由至少有三個:①他也許買錯了!(在我自己的投資組合中也有一堆失敗者,不斷提醒我所謂的專家〔聰明錢〕大概有40%的時間表現得特別笨);②就算他買對了,你也不曉得他何時會改變心意,突然把股票賣掉;③你有更好的情報來源,而且這些情報來源就在你身邊。我所說的「更好」,是因為你隨時可以記錄、注意到那些消息,正如同我自己也有一些很棒的消息來源一樣。 各位只要保持半警覺狀態,就能遠遠搶先在華爾街發現之前,從自己所從事的產業、或是家裡附近的購物中心,挑選到表現優異的公司股票。作為隨身攜帶信用卡的消費者,你一定對幾十家公司做過許多基本分析的功課,而如果你挑選的股票跟你所從事的工作相關,那就更棒了。從這些近在咫尺的地方,你就可以找到「十壘安打」(tenbagger)的股票,這種美妙的事情,我在富達基金工作時就再三見識到了。 美妙的「十壘安打」股票 在華爾街術語中,「十壘安打」表示可以讓你的投資增值10倍的股票。我想這個十分技術性的名詞應該是從棒球借來的,打棒球頂多只有「四壘安打」,也就是全壘打。不過在我這一行裡,四壘安打只能算還好,十壘安打等於是兩支全壘打再加一支二壘安打,那就妙透啦。如果你曾經買過十壘安打的股票,就會曉得這有多麼迷人。 打從我進入投資界開始,就十分熱中於讓我的錢增值10倍。我購買的第一支股票是飛虎航空(Flying Tiger Airlines),它就是漲了好幾倍的股票,而且供我念完研究所。過去十年來,我手上控管的股票多達1,400支,但我就是靠這些五壘、十壘,以及較少見的二十壘安打股票,讓我的基金表現足以超越競爭對手。在規模較小的投資組合中,如果擁有一支能夠上漲幾倍的股票,便能扭轉大局,讓整個投資組合轉虧為盈,效果多麼驚人! 如果是在股市低迷的時候,那效果就更明顯了。是的,沒錯,就算市場一片低迷,還是會有一些十壘安打的股票。把時間拉回1980年,就在大多頭行情開跑的前兩年,假設你在1980年12月22日投資表II-1所列的10支股票共1萬美元,並抱牢持股直到1983年10月4日,這是策略A。然後策略B是多買進第11支股票:停車採購超市(Stop & Shop),這支股票後來證實是一支十壘安打。 採取策略A的話,大約三年後你原始投資的1萬美元將增值為1萬3,040美元,總報酬率只有30.4%(標準普爾500指數同時期的總報酬率為40.6%)。看到這個成績你可能會說:「就這樣啊?那幹嘛不把投資委託給專家操作?」但如果投資組合中包括了停車採購超市的話,1萬美元就會變成2萬1,060美元,總報酬率是110.6%,這就可以向華爾街的專家們吹噓了(見表II-1)。 而且,如果你看到停車採購超市的股價持續上揚,因而加碼的話,那整體投資報酬率還可望再上升一倍。