股海老牛最新抱紧名单，赢过大盘20％：跌了也不卖、算出便宜价才买、先知道好题材

　商業理財暢銷排行榜冠軍作家、粉專擁18萬粉絲追蹤、 　　YouTube頻道累積觀看次數破500萬——股海老牛最新力作！ 　　台股從2023年初至11月20日為止，漲幅高達28％， 　　同時間，股海老牛私藏的抱緊股名單中， 　　光寶科的報酬率（2301）高達181％；英業達（2356）186％； 　　敦陽科（2480）配發6.26元現金股利，報酬率達61％…… 　　他的50檔抱緊組合平均漲幅48％，超越大盤20％！ 　　股海老牛是18萬人追蹤的「股海老牛」臉書粉專版主， 　　他經營的「股海老牛」YouTube頻道，至今已有超過10萬名同好加入， 　　開設PressPlay訂閱教學專案，也有超過500人持續學習「抱緊處理」心法。 　　 　　兩本著作：《股海老牛專挑抱緊股，穩穩賺100％》、 　　《股海老牛最新抱緊股名單，殖利率上看8％》， 　　更榮登商業理財新書榜及中文書即時榜雙料第一！ 　　 　　他說，散戶的通病是「錯失焦慮症」， 　　 股市一旦震盪或遇上空頭市場就匆忙中途下車，結果就是沒賺到或賺太少。 　　怎麼避免？答案就是：抱緊處理。 　　抱緊：用正確指標選好股，找出便宜價買進，然後抱緊緊； 　　處理：理性配置投資組合，順勢加減碼，創造贏過大盤的報酬率。 　　本書就是老牛能夠抱緊漲勢和配息的50檔致富私藏股大公開。 　　◎題材對了，定存股也能飆──題材如何早知道？ 　　雪球怎麼滾，比別人快又大？ 　　老牛比同儕整整晚了將近10年才開始投資， 　　但他以「4種特質選標的」，加上「存股5個步驟」，緊抱出超過100％的報酬率， 　　其中，京元電子（2449）138％、技嘉（2376）135％、 　　神基（3005）的獲利更高達155％！ 　　◎耐得住與耐不住，差在哪裡？ 　　能夠耐住性子抱股過空頭的人，像是老牛， 　　是把高股利看作耐心留在市場的獎勵，怎樣算是高股利？老牛的標準是？ 　　但光看超高殖利率股票，一定是獲利保證？ 　　長榮（2603）2022年大賺3,342億元，配發現金股利70元，殖利率破50％； 　　沒想到隔年前三季營業利益僅剩前一年同期的一成，股價更是被打回原形。 　　老牛叮嚀：仔細檢視個股營收及填息狀況，才不會被迷惑。 　　◎6顆投資定心丸，助你空頭敢抱緊、低檔能買進 　　․6大止跌訊號，勇敢買進 　　空頭時期投資人嚇到忙於停損，往往錯過大賺的機會。 　　老牛分享「低檔爆量、庫藏股、盤整後出現長紅K……」6大止跌訊號， 　　做到和巴菲特一樣：別人恐懼時我貪婪。 　　․配股好還是配息好？ 　　配股會讓股本變大，代表公司有信心賺更多錢；配息是獲利穩定，不缺現金。 　　只要能將現金股利再投入市場，無論配股或配息，都能把雪球越滾越大。 　　老牛加碼背書：把年配改成半年配或季配息的公司，包括台積電（2330）、 　　聯發科（2454）、義隆（2458）……更具有長線投資價值！ 　　找到好股票，你唯一要做的就是「抱緊處理」。 　　股海老牛最新50檔抱緊名單大公開！ 本書特色 　　跌了也不賣、算出便宜價才買、先知道好題材…… 　　50檔抗震盪的致富私藏股大公開。

臉書「切老滾雪球」版主／切老 　　《隱市致富地圖》作者／股市隱者 　　《存股輕鬆學》系列財商作者／孫太 　　理財教主／郭莉芳 　　「Min理財生活札記」版主／Min

推薦一 更全面的投資觀念，耕耘出更完整的財富稻田／股市隱者 推薦二 增加被動收入最簡單的方法／Min 自序 股市震盪，用「抱緊處理」穩賺100％ 一、題材對了，定存股也能飆 1. 散戶的通病，錯失焦慮症 2. 沒有最好方法，只有最適法則 3. 雪球怎麼滾，速度快又大？ 4. 老牛必勝投資組合 二、最適小資和新手的入門投資 1. 初入股市就選ETF，巴菲特也認證 2. 市值型、高股息、主題型，臺灣人最愛哪一種？ 3. 只靠定期定額不夠，額外資金逢低加碼 4. 殖利率估價法，穩穩賺7％ 5. 老牛建議的月月配組合 三、600萬人看好，存股族首選 1. 每2位投資人，就有1位持有 2. 長期投資找銀行股、賺價差找壽險股 3. 低點到了沒？金融股4大估價法 4. 預知官股銀行股利，政府預算書有線索 5. 另類金融股「租賃三雄」，獲利比金控更強 四、耐得住與耐不住，差在哪裡？ 1. 存股變套牢，錯在心太軟 2. 價值股領配息，成長股賺未來 3. 超高殖利率能買嗎？營收與填息時間決定 4. 定存股怎麼買？老牛這樣估價 5. 超低股價，是買點還是陷阱？ 五、6顆投資定心丸，老牛助你抱緊處理 1. 左側交易越跌越買，右側交易順勢而為 2. 6大止跌訊號，加強買進信心 3. 國安基金一出手，市場一直向前走？ 4. 存股獲利第3招：出借股票 5. 配股好還是配息好？ 6. 零股投資，步步跨入高股價 後記：人生複利，富麗人生 附錄：股海老牛最新抱緊處理名單

作者序 股市震盪，用「抱緊處理」穩賺100％ 　　2023年11月2日，台積電（2330）股價在低迷三個多月之後，拉出了一支長紅K，上漲11元，逐漸回升到550元以上。11天之後，又再跳空漲至570元的位階，眼看終於脫離低檔，讓投資人忍不住問：「可以期待下週破600嗎？」、「600梯（在600 元位階買進）的有機會退伍嗎？」更有夥伴問老牛：「2024年股價能否上看800元至900元？」 　　近年來，因為新冠疫情、美國聯邦準備理事會（Federal Reserve Board，簡稱聯準會）降息又升息、俄烏戰爭等事件，全球股市都經歷了一場前所未有的劇烈波動。台股也從跌破萬點，到2022年初衝上萬八，第4季時再跌至萬二，即便進入2023年後開始回升至17,000點，景氣燈號也轉為藍黃燈，但不少投資人態度悲觀，質疑「科技業真的轉好了嗎？」、「景氣只是從很差轉為普通差而已」，仍然卡在熊市的陰影，甚至是套牢之中。 　　長期獲利，只須抱緊處理 　　市場瞬息萬變，未來更是難以預測，誰也說不準。但是傳奇基金經理人彼得．林區（Peter Lynch）告訴我們：「市場的短期波動，並不等於長期價值。」因此，只要將投資時間拉長，以年為單位，無論短期怎麼波動，根本不重要。將資金投入財務體質強健的企業，它們自然會隨著時間賺進更多的獲利，提升公司自身的價值，最終便會反映在公司的股價上。 　　在老牛的前兩本書《股海老牛專挑抱緊股，穩穩賺100％》及《股海老牛最新抱緊股名單，殖利率上看8％》中，我提出「抱緊處理」心法，教導投資人如何在短期波動中站穩腳步，實現長期投資、長期獲利，所謂抱緊處理，即是： 　　● 抱緊：挑到好公司，以好價格買進，然後抱緊緊。 　　我的投資方式效法股神巴菲特（Warren Buffett）所推崇的價值投資，先從公司財務報表入手，解析其營運模式，找出持續獲利的祕訣；再加上深入的質化分析，從產業成長趨勢，找出標的勝過競爭者的護城河，辨識出能夠安心抱緊的優質企業。 　　找到獲利穩定的公司後即進行估價，找出它的「合理價」，當股價來到合理偏低的位階時，就是進場的好機會，買進後就牢牢抱緊。 　　● 處理：市場上下震盪時能處變不驚，不敗在情緒；理性配置投資組合，順勢加減碼。 　　投資是一個長期進程，由於股市近幾年一直在多頭與空頭來回劇烈震盪，如果不夠了解所投資的公司，抑或買進價格過高，投資情緒勢必受到影響，進而做出錯誤的決策。然而「市場越熱，就要越冷靜；市場越冷，反而要越興奮」，所以情緒控管也是投資人必學的課題。 　　投資組合是達成長期財務目標的關鍵，無論是新手、老手或高手，都有其適合的投資標的及組合方式，堅守自己投資組合的原則，在波動中理智的順勢調整個股比例，就能創造贏過大盤的報酬率。 　　不敗公式：獲利成長、股利增加、股價上漲 　　我常收到網友的私訊詢問：「請問老牛，現在有什麼股票可以買？」、「○○股票現在的股價算便宜嗎？」因此我從第一本書開始，就提出獲利穩定、持續成長的個股名單，這次我同樣提出50檔最新名單（請見附錄），截至2023年11月21日止，這50檔的平均漲幅達48%，與大盤漲幅28％相比，大贏20％，表現最為亮眼的有緯創（3231）漲幅258％、神基（3005）155％、京元電子（2449）138％ 及技嘉（2376）135％。 　　再從企業在這幾年承受的市場考驗來看，英業達（2356）、光寶科（2301）及敦陽科（2480）的表現，尤其讓人驚豔： 　　● 英業達（2356） 　　熟悉老牛的人都知道，「電子代工五哥」（按：廣達﹝2382﹞、仁寶﹝2324﹞、緯創﹝3231﹞、英業達﹝2356﹞、和碩﹝4938﹞）之一的英業達（2356）（我喜歡叫它苦命小英啦），是我很喜歡拿來當成「高殖利率保底」的重要投資標的。 　　英業達（2356）長年獲利都在1.5元至2元之間，沒發生過虧損，並且連續31年配發股利，近5年（2019年至2023年，以下股利年分皆指發放年度）的平均殖利率為5.7％。股價長年在20元上下，是名符其實的銅板價。如果用平均股利估價法（詳見第4章第3節）來推估合理價，就會發現，它時常處於「合理偏低」的股價位階，再加上高殖利率的防護罩，很適合小資族抱緊，因此我也非常推薦處於資產儲備初期的人投資。 　　回頭來看英業達（2356）在這幾年震盪之下的表現。新冠疫情改變了全世界既有的生活與工作模式，各地在家上班（Work From Home）趨勢逐漸成形，帶動筆電、桌上型電腦、伺服器需求，電子代工五哥也因此受惠，和碩（4938）2021年9月單月營收就增加74.7％，廣達（2382）10 月至12月連續3個月營收增長10％以上，英業達（2356）的營收則是從6月至9月連續成長4個月。 　　進入2023年後，在AI（人工智慧）與伺服器雙題材的加持之下，股價紛紛大漲，廣達（2382）從80元上下衝上282元，英業達（2356）也從25.2元漲至最高73.5元，上漲將近3倍。以2022 年12月30日收盤價26.25元，計算至2023年最高點，加上所發放的現金股利1.5元，2023年的報酬率高達186％。 　　● 光寶科（2301） 　　光寶科（2301）是臺灣第一家上市的電子公司，也是全球光電元件及電子關鍵模組的領導廠商，全球市占率12％。近年來積極布局雲端運算、LED 照明、汽車電子、5G、AIoT（人工智慧物聯網）及工業自動化等領域。 　　我們先從近5 年的經營績效來看，光寶科（2301）很早之前就開始調整公司體質，包括砍掉虧錢事業，或積極投入轉型，以及優化產品組合來提高營業效率。幫不同事業部「轉骨」的成果，是雖然營收從2,000 億元掉到1,700 億元，但獲利卻自2018年開始連續成長5 年，從80 億元上升至142 億元，每股盈餘（EPS）也從3.42 元來到6.19 元，成長將近一倍之多。這樣的業績反映在股價上，便是從不到50 元的銅板價，最高衝到174.5元，股價上漲幅度超過兩倍。 　　由於我對這家公司的研究夠深入，對它的信心自然也就更高，因此當它的營收下滑，導致股價下跌時，就是我趁機撿便宜的時候。光寶科（2301）在2017 年時，因為處分部分事業單位，導致資產減損69.8 億元，反映至2018 年股價因此跌至只剩32.8 元，如果有投資人也在這個時機進場撿便宜，以最高點174.5 元來看，漲幅突破400％。而以2022 年年末收盤在63.8 元計算，加上今年所發放的現金股利5 元，報酬率也有181％。 　　● 敦陽科（2480） 　　敦陽科（2480）是國內大型系統整合廠商，為客戶提供最完善的資訊系統整合服務。臺灣的上市櫃公司中，有超過六百家是他們的客戶，上至政府機關、醫療院所，下至金融及電子企業，橫跨各行各業。 　　敦陽科（2480）的營運模式，是先將軟硬體產品賣給客戶，從中賺取代理價差，之後再每年收取維修與諮詢服務費用，也就是「先賺產品錢，再賺服務財」。這樣的獲利雖然不若電子業來得高，但營運績效一直很穩健，符合我「抱緊」的標準，近5年獲利更是連年成長，每股盈餘從3.8元來到6.91元，也是繳出成長近一倍的成績單。 　　不過我看中敦陽科（2480）的，不只是獲利穩健成長，還有高殖利率，它的股利從2018年的2.62元增加到2023年的6.26元，對照當時股價，幾乎年年都有將近7％的高殖利率，也讓我獲得61％的報酬率。我曾說過，投資成功的不敗公式：獲利成長→股利增加→股價上漲，敦陽科（2480）正是符合條件的一檔，最終也迎來股價上漲3 倍的精采表現！ 　　巴菲特說：「別人恐懼時我貪婪。」因此老牛始終相信，「熊市才是最好的投資機會」，在疫情、國際局勢、經濟波動等各種不確定因素襲來，更應該抱持抱緊處理的精神。 　　我投入股市已經超過10年，出版第二本書之後，在2021年決定離開任職的公部門，成為全職的投資人。回頭看看過往的投資歷程，從2020年到2021年的這段多頭，報酬實在太甜了，比臺南的飲料還甜，以至於來參與股市的人數屢創新高，而且也有年輕化的趨勢，更是締造出不少「少年股神」。但若是在尚未打好基礎之下，就冒然投入股市，很容易落入「憑運氣賺錢，靠實力賠錢」的窘境，當甜頭一過，碰上2022年的空頭時，就會承受不住市場的劇烈波動，因為無法接受虧損而離開股市。 　　如果不能與市場波動共存，那就距離穩健獲利仍有一大段距離，而應對的最好方法，就是抱緊處理，因此老牛希望透過這本書，指引投資人四大方向： 　　1. 採用抱緊處理心法，制定長期獲利策略。 　　2. 用四大投資標的：ETF、金融股、高殖利率股、步步高升股，逐步建構資產。 　　3. 買在便宜價、安心抱緊緊、賣在獲利點，贏取最大績效。 　　4. 提供6顆投資定心丸，這樣就算碰上股災也不再懼怕。 　　回歸投資初心，在股市笑到最後的，往往是「長期持有的價值投資人」。與過去一樣準備泡一杯咖啡，享受悅讀學習時間，跟著老牛一起抱緊處理吧。 推薦序一 更全面的投資觀念，耕耘出更完整的財富稻田 《隱市致富地圖》作者／股市隱者 　　寫書是一件開心也費心的事情，開心是能與自己的內心對話，分享更多觀念給讀者；然而這也很費心，因為必須先自我沉澱，提煉出心中的觀念和情感，並試著以最淺顯易懂的方式呈現出來。 　　因此我很敬佩股海老牛，他總能把這件事情做得很好，以簡單的方式，讓更多人了解不簡單的股市。 　　股海老牛出過的書，內容都很有趣，他常提出許多獨家見解，像是如何找到好的存股標的，讓讀者有明確的方式依循。然而，這次新書《股海老牛最新抱緊名單，贏過大盤20％》，內容又再提高了一個層級，從過去的選股方法，延伸到心法和交易方式；廣度上也包含更多關於ETF的內容，與投資者疑難雜症的解方，例如配股和配息哪個好、如何存股、又該如何買零股等。 　　喜歡投資成長股的人，總會覺得公司發放現金股利，只是把股東的錢從左口袋換到右口袋，收到股利後，股價也會因為還原而下跌，因而認為追求殖利率沒有意義。這個問題我曾在邀請股海老牛錄製Podcast時聊到，他的說法很棒，我至今依然印象深刻： 　　「現金股利也是一種護城河，因為這等於是幫投資人篩選出現金流較佳的公司。如果連穩定配發現金股利都有問題，那就必須多留意公司的營運模式。」 　　股海老牛還有許多簡單又一針見血的投資定見，都能在這本書中一窺究竟，例如定存股並非只有價值股，成長股一樣能作為存股；另外，殖利率是觀察指標，但殖利率超高時也要留意風險等，諸如此類有趣的反思，都能幫讀者破解很多投資上的盲點。 　　我在出書後認識了股海老牛，才發現他是我的學長，相認後我們聊了很多，除了投資觀念外，我也喜歡他的做事態度，謙遜且實事求是，善良又樂意分享想法。從他身上我看到了水牛，看似平凡，但每一步卻不簡單，也許學習投資也該如此，如果沒有更全面的投資觀念，又該如何犁出更完整的稻田。 推薦序二 增加被動收入最簡單的方法 臉書「Min理財生活札記」版主／Min 　　近年來物價及房價狂漲，就唯獨薪水不漲，造成剛出社會的年輕人及小資族，有著不小的生活壓力，想要維持不錯的生活品質已相當不容易，更遑論存頭期款買房這件事。這樣的景氣環境，讓許多年輕人對未來不抱任何希望，也造就了不想努力、只想待在舒適圈，不買房、不買車、不結婚、不生小孩、不消費的「躺平族」。 　　若是不想這麼輕易就躺平，光努力是不夠的，而是要「加倍」努力，除了努力提升本業的主動收入之外，更要想辦法增加斜槓收入，或是被動收入，Min認為，投資理財即是增加被動收入最簡單的方法。投資的方法有百百款，其中股票是最貼近市井小民的理財方法。 　　對於一個沒有接觸過市場的新手，該如何開始學習投資呢？以Min自身為例，我大約是30歲左右才開始投資，起步算是非常晚，當時也毫無頭緒，所以到書店涉獵大量的理財書籍，多方研究、比較各種投資方法後，最終選擇了金融股（核心持股）加上優質高殖利率個股（衛星持股），成為我的投資組合，之後一路走到現在，到2023年底已經存股8年了。 　　有充足的投資知識和自我了解作為後盾，讓我的投資之路可以穩步走到今天，因此非常建議新手們，一定要先閱讀理財書籍，並累積足夠的FQ（Financial Quotient，財務智商），找到適合自己的投資方法後，再開始投資理財才是正途。 　　Min長期追踨並觀察股海老牛，非常佩服他能長期堅持，傳達正確的投資理財知識給讀者，今日有幸拜讀《股海老牛最新抱緊名單，贏過大盤20％》這本新書，書中積極傳達的「抱、緊、處、理」投資方法，也是Min在投資路上奉為圭臬的不二心法。本書內容相當精采豐富，像是在茫茫股海中，如何挑選營運穩定且可安心抱緊的優質企業（附錄貼心附上股海老牛最新50檔抱緊處理名單）；大多數投資人最怕「買貴了」這件事，書中也有非常完整的估價方法說明，包括殖利率法、本益比、本淨比估價等；而在合理價位買進後，怎麼增加持有信心，做到股利與價差雙賺，股海老牛也有不藏私的完整分享。 　　想要打敗通貨膨脹、增加被動收入、穩步累積資產、創造複利人生，直到達成安穩退休的人生目標，就要學會投資，讓錢來幫你賺錢，絕對是每個人在這時代所需的必備技能，《股海老牛最新抱緊名單，贏過大盤20％》這本用心撰寫的好書，真心推薦給大家！

長期投資找銀行股、賺價差找壽險股 雖說金控公司擁有各種不同業務的子公司，但仍然有主力部隊，做為公司的主要獲利主體，大致上可分成4 種，分別為壽險、銀行、證券與票據。 舉例來說，富邦金（2881）是以富邦人壽為獲利主體，國泰金（2882）以國泰人壽為主要獲利，開發金（2883）是以中國人壽為主力部隊。而玉山金（2884）、兆豐金（2886）、台新金（2887）、第一金（2892）等，都是以銀行為獲利主體。 因為金控股的獲利來源多元，所以當股票市場或債券市場下跌時，所投資部位或多或少都會發生價值減損，影響獲利，但細部拆解可以看到，壽險股和銀行股所遭受的影響，仍有差異。 這兩年美國聯準會強勢升息，而臺灣中央銀行則是採取溫和升息，導致兩國利差持續擴大，對銀行業的影響便是存放款利差擴大，產生較大的獲利空間。像是第一金（2892）在2022 年升息循環下，受惠於臺美利差逐季擴增，其銀行子公司第一銀行在2022 年獲利達203.28 億元，年增率15.2％，也是自成立以來歷史新高。但以壽險為主的金控股，因為防疫保單的虧損，再加上股債市的減損，獲利狀況就比較慘烈。 因此，當金控股碰上獲利亂流時，我的投資態度是：要長投找銀行股，賺價差找壽險股，可以從玉山金（2884）、兆豐金（2886）及富邦金（2881）這3 檔例子來看。 兆豐金（2886）的獲利穩定，已經連續22 年配發股利，合計28.54 元，可連續配息，就表示公司不怕股災襲擊；近10 年股利最高發出1.7 元，最低都有1.11 元，也顯示現金流充裕，再加上有政府加持的官股屬性（按：官股詳細說明見第3 章第4節），投資人可以安心長期投資。 另外屬於民營金控的玉山金（2884），也已連續配發股利16 年，合計17.1 元，近10 年股利最高發出1.59 元，最低為0.57元，同樣顯示公司現金流充裕。還有另一項適合長期投資的優勢是，不只配發股利，也會配股票，是老牛喜歡的「有吃又有拿」型標的，已經長期抱緊很多年。