在家買股滾出破億身價，倫敦最狂散戶的投資心理學：「先處理心情，再處理行情！」寫給小資股民的19堂盤中情緒控管課

「先處理心情，再處理行情！」 專為小資股民而寫的19堂盤中情緒控管課 連續二十年在家交易的億級玩家， 教你Step by Step收服在盤中搞鬼的心魔 　　他沒上過大學，從未在金融業工作過一天 　　靠著自學投資，身價破億…… 　　《在家投資致富術》王牌作者首度以「投資心理學」為題的經典系列作 　　本書作者──羅比‧伯恩斯是英國散戶圈中享譽盛名的傳奇人物， 　　自2001年投入全職交易以來（按照他的說法，是穿著一條內褲在家工作）， 　　他年年都獲利，多空都能賺， 　　且持續將自己的交易紀錄、持股明細及操作分析更新至個人網站上， 　　這不僅使他的網站成為英國瀏覽人次最高的金融網站之一， 　　他更以一介「散戶」之姿， 　　吸引無數基金經理人拜入他所主持的投資研討會門下。 　　而本書便是他匯聚多年來的市場見聞與實戰經驗， 　　專為小資金散戶而寫的投資心理學。 　　 　　不懂控制情緒成本， 　　市場老手也難逃獲利回吐的魔咒！ 　　獨創：股海狂鯊交易法，助你擺脫心理壞因子 　　本書分為三大部分： 　　首先，這位「倫敦最狂散戶」會告訴你，該如何不帶任何情緒， 　　用經營一家公司的心態去經營你的每一筆交易。 　　只要你意志堅定、頭腦清楚、遵守規則，並運用書中的方法論建立進出場的紀律， 　　你的帳戶就會漸漸冒出可觀的獲利。 　　在第二部分中，本書要教你應對盤中「8種致命情緒」的策略與方法。 　　它們分別是： 　　興奮、貪婪、恐懼、自大、固執、憤怒、後悔與絕望。 　　學會排除或轉移這8種情緒的Know-How對投資人來說至關重要， 　　因為要在股市中賺錢的方式有很多， 　　但會害你賠錢，甚至輸光一切的情緒就只有這幾種！ 　　 　　最後在第三部分中，本書要教你認清那些存在於「交易者思維」之外的陷阱。 　　不管是投資專家、社群媒體，或者是各種交易技術上的行話與鬼話…… 　　這些來自人類本能之外的影響， 　　隨時都會冷不防地把你打入地獄！ 　　 　　狂！第一本結合豐富實戰經驗、不賣弄專有名詞， 　　易讀性高，且絕對不會讓你（還有你的錢）睡著的投資心理學 　　 　　延續羅比‧伯恩斯一貫犀利風趣的寫作風格， 　　本書將深入探討大腦會破壞金融交易的所有方式， 　　用血淋淋的真實案例告訴你： 　　交易者究竟是在哪一個環節犯了錯？ 　　又是什麼因素讓他們成為「小賺就跑、虧錢死抱」的輸家？ 　　當你從他們身上汲取教訓之後，本書會給你針對該問題的具體建議， 　　教你如何把自己混亂、情緒化的大腦，轉變成既冷靜又無情的「鯊魚腦」！ 　　 　　※更多精彩內容，請下滑至【內容連載】──你可以從這本書中獲得什麼？ 本書特色 　　本書試圖為你描繪一位「心理素質強韌」的交易高手該有的面貌： 　　首先，你需要擁有一個健全的心理框架（第一部分）；再來則要掌握及應對交易情緒的風險（第二部分）；最後，則是要認清那些存在於交易者的思維之外的陷阱（第三部分）。 　　作者強調：你必須了解自己的不足之處，並懂得採取適當的措施（本書的方法論），以防堵這些情緒破口對你交易時會造成的可能影響。

　　「本書肯定會在所有開往倫敦金融城的通勤列車上爆紅，股市新鮮人更需要人手一本。」──《CityAM》，倫敦金融城早報 　　「延續《在家投資致富術》輕鬆幽默的寫作風格，這是一本投資常備書，我會把它放在交易室裡最顯眼的位置，時不時的翻閱它。」──Blissgull／Stockopedia，英國最大金融投資網站 　　「就如羅比所說的，跟『交易心理』有關的書往往晦澀難懂，充滿了行話和鬼話。本書不僅易懂易學，更適用於所有類型的投資。」──Honest Betting Reviews，誠實博彩評論 　　「不僅是新手，就連我這種身經百戰的老手也能從羅比的書中學到很多東西。交易心理是無形且難以言喻的東西，羅比卻能用生動的文字將其具象化，其中隱含的知識量更是令人嘆為觀止！」──理查‧吉爾（Richard Gill），投資大師

前言 關於我與這本書 ● 我憑什麼寫這本書？ ● 這本書是給誰讀的？ ● 交易，大道至簡！ 導讀 你可以從這本書中獲得什麼？ ● 你的腦袋都在想什麼？ ● 高手的腦袋都在想什麼？ ● 為什麼你要讀這本書而不是另外一本？ 第一部分 先處理心情，再處理行情！ >>>股市贏家是怎麼交易的？ 第一章 交易是一門生意，業餘者勿近！ ● 殘酷無情：優秀公司的DNA ● 像鯊魚一般的生意人 ● 在驚濤駭浪中浮沉的交易者 ● 地方媽媽的眼淚 ● 連續七年沒賺錢的交易者 第二章 釐清你是哪一種類型的交易者 ● 戀人型 ● 喜歡「跳出框框」思考的人 ● 賭徒型 ● 杞人憂天型 ● 完美主義型 ● 綿羊型 ● 懶蟲型 ● 騾子型 ● 喵星人型 ● 小馬型 ● 貪得無厭型 ● 鯊魚型 ● 6位現實世界的「鯊魚」 ● 3位現實世界的「雜魚」 第三章 高手都是怎麼管理交易的？ ● 先求基礎知識 ● 再求實戰經驗 ● 市場在「鯊魚」和「雜魚」眼裡並不一樣 ● 「鯊魚」為什麼要這樣思考？那樣交易？ 第四章 我在空頭市場不敗的10大交易法則 ● 當整個市場天崩地裂時…… ● 該做空？還是做多？ ● 無論晴天或雨天都能賺錢的方法 第五章 股海狂鯊的心理素質是怎麼養成的？ ● 基金經理人的5大門派 ● 「鯊魚」會如何執行交易？ ● 如果是在大空頭市場呢？ ● 業內人士是怎麼看待贏家的？ 第二部分 克服8種致命的交易情緒 >>>要從股市賺錢的方式有很多，但會害你賠錢的心態只有這幾種…… 第六章 第1種致命情緒：興奮 ● 「興奮」會怎麼啃食交易者？ ● 如何控制「賭博」帶來的興奮感？ 第七章 第2種致命情緒：絕望 ● 緊鄰絕望邊緣的「羞恥交易」 第八章 第3種致命情緒：貪婪 ● 貪婪1號：高風險賭注的誘惑 ● 貪婪2號：「我就是神！」 ● 遠離槓桿的誘惑 第九章 第4種致命情緒：恐懼 ● 征服恐懼的方法 ● 讓「恐懼」成為你的摯友 第十章 第5種致命情緒：自大 ● 無數帳戶的「確認偏誤」 第十一章 第6種致命情緒：固執 ● 雜魚交易者的囈語 ● 過度交易與安慰交易 第十二章 第7種致命情緒：憤怒 ● 給自己三次賠錢的機會 第十三章 第8種致命情緒：後悔 ● 「如果我有買那檔股票的話……」 第三部分 小心！破壞交易思維的隱形陷阱 >>>除了情緒，這些外部影響隨時都會把你打入地獄…… 第十四章 排除典型的交易心理風險 ● 那些年，我們誤解的投資金律 ● 交易理論與現實的差距 ● 小心口沫橫飛的專家！ ● 綿羊交易者與他們的領路人 ● 「股市先知」不知道的事 ● 別愛上你的股票！ ● 4個可以立即排除的交易風險 第十五章 排除科技帶來的交易心理風險 ● 「讓我幫你失去一切……」 ● 被科技綁架的交易者 ● 社群媒體會如何影響你的交易？ ● 點差交易與差價合約 第十六章 交易技術的行話與鬼話 ● 迷失在各種「技術」中的交易者 ● 交易者「需要」什麼，與「不需要」什麼？ 第十七章 跌落神壇的交易高手 ● 當你的表現出現異常時…… ● 讓自己滿血回歸的「暫停」策略 ● 性別對交易的影響 第十八章 為你的大腦更換「贏家迴路」 ● 為什麼你會重複犯同一個錯？ ● 幻想與現實的差距 ● 你的弱點是？ ● 用實際行動做出改變 第十九章 「史巴克先生」的交易諮商室 ● 交易者的理想工作環境是？ ● 如何補強不停損的缺陷？ ● 我該擴大投資組合的規模嗎？ ● 我的持股還有救嗎？ ● 我的交易被詛咒了嗎？ 結論 傾聽自己內心的聲音 隨堂測驗 檢測你的交易成熟指數

前言 　　我憑什麼寫這本書？ 　　我有什麼資格撰寫一本投資心理學的書呢？ 　　我絕對沒有！我甚至沒上過大學。但過去二十年來，我擁有在各種市場條件下交易股票的經驗，我見過成千上萬的交易者和投資人，並與他們交流市場上的經歷。同時，我也和不同背景和技術水準的交易者討論過「交易心理」的課題。 　　這讓我很清楚「什麼可行，什麼不可行」。或者我應該這麼說，「我在市場十六年來的表現相當成功」。正如你稍後會讀到的，自大──這對交易者來說是一個不良行為，所以從技術上來講，我提起這個「事實」，就是乞求大家能用一袋雞蛋來打我的臉。 　　我不希望你覺得我是在胡說八道，所以你有必要知道，我是全英國ISA個人儲蓄帳戶帳戶中，僅僅約250名的百萬富翁之一。這些人透過股票交易，成功地將個人儲蓄帳戶中的存款（平均每年約1萬英鎊）滾成了100多萬英鎊。 　　這可不是一件容易的事。但如果我能做到，那麼你就沒有理由做不到，我太太會是第一個這樣告訴你的人。 　　許多交易心理學的書都是由研究這門學科的專業人士撰寫的，這是好事，但我認為他們缺少了最重要的條件，也就是「市場經驗」，更重要的是──「累積正確的市場交易經驗」。當然，這並不是說我從來沒有犯過錯。 　　這本書是給誰讀的？ 　　這本書是為所有目前正在從事交易或投資的人而寫的，從初學者到進階者，以及任何想嘗試在這個領域踏出第一步的人，閱讀本書都能有所收穫。也就是說，你不需要有特別的交易經驗才能讀它。事實上，你們有些人可能還會覺得去看那些自打嘴巴、把事情搞砸的專家們的書很有趣（你們這些有被虐狂的混蛋）。 　　總而言之，謝謝你買了我的書。每賣出一本書，我只能得到區區50便士，而亞馬遜書店卻可以拿到……嗯哼……事實上，我最好不要糾結於亞馬遜究竟能拿到多少錢，否則我就違反了一名成功交易者的關鍵原則──憤怒是無濟於事的。 　　我希望這本書能帶給你愉快的閱讀時光，所以我不會賣弄那些冗長的心理學術語或愚蠢的行話。 　　就像我所說的，雖然我沒有獲頒任何交易心理學的證書，但我可以傳授你豐富的市場實戰經驗，而這些經驗是從我多年來成功的祕訣，以及我與諸多交易者和投資人會面、討論而累積下來的。 　　交易，大道至簡！ 　　股票交易的世界看起來很可怕，交易員陷入一團混亂的狀況並不令人意外，大多數市場參與者確實深陷其中，即使是高手也會如此。那些密密麻麻的數據令人心生畏懼。但本書要傳達的訊息是，「事情也可以變得很簡單」。簡單就是取勝之道。 　　巴菲特說得很好：「人類似乎有某種反常的特性，喜歡把簡單的事情複雜化。」沒錯，正如他所說！本書的目的就是要讓你的交易簡單化，並確保你不會用垃圾來填滿你的腦袋，讓交易變得更加困難。 　　價值投資之父葛拉漢也說：「投資者的主要問題，以及他最大的敵人，很可能就是他自己。」葛拉漢和巴菲特真是聰明，不像我只會說：「我的茶好了嗎？」班傑明的評論，正是本書所述的核心──你是怎麼毀滅你自己的。好消息是，如果你能了解箇中的關鍵，並準備得夠充分，你就能避開這種結果。 　　我來告訴你怎麼做。 　　我認為最簡單的交易方法，就是像「鯊魚」一樣交易。請想想看，鯊魚的生活其實很簡單，牠們要做的就是追逐牠們的獵物──那些更小的魚，然後吃掉那些小魚。牠們既無情又專注，而且大多都很成功。 　　這對市場來說是一個很好的比喻。在市場上，鯊魚是贏家。牠們狼吞虎嚥地吃掉其他魚類的錢。大海裡所有的魚都驚慌失措、游來游去，不知道該怎麼辦──鯊魚瞬間撲過來，就把牠們都吃掉了。 　　在市場上，鯊魚交易者從其他雜魚身上撈錢。當一個人在市場上勝出，另一個人就落敗了。他們就成了被吃掉的魚。 　　市場上的大多數人都是一般的魚。他們游來游去，心中充滿了恐慌、擔憂、懼怕、貪婪，以及各種不同的情緒。但鯊魚卻只想著一件事：奪走那些雜魚的錢。 　　我希望這本書能夠幫助你從「像雜魚一樣交易」變成「像鯊魚一樣交易」。 　　我要你別再乖巧了！你得像鯊魚一樣，陰險狡詐，講求實際。 　　你必須咬牙切齒，毫不留情地砍掉虧損的部位，繼續操作有獲利的部位。你必須確保你比一般魚兒知道的更多，並且以毫不容情的效率執行你所有的計畫。 導讀 你可以從這本書中獲得什麼？ 　　多年來我一直想寫一本跟「交易心理學」有關的書。雖然我的上一本書曾概述過這個主題，但這個領域對交易與投資來說至關重要，實在有必要用一本專書來討論它。 　　雖然現在已經有幾本講述交易心理學的好書了，但我唯一的問題是──它們太無聊了！雖然我喜歡它們的某些內容，但其他部分卻讓我難以下嚥，或者讀了一部分後就開始覺得昏昏欲睡。 　　如果讓人讀不下去，那麼就算書中有再好的建議又有什麼意義呢？ 　　所以，我把這本書寫成是我自己想讀的書，同時也希望其他人會喜歡它，並且能從中使你的交易受益。這本書的內容不會糾結於枝微末節的事實和數據，也不會涉及晦澀難懂的心理學。其他同類型的書已經講了夠多的「理論」，但我不相信有作者像我一樣，實際和成千上萬名交易員及投資者交流過。我認為這本書能讓那些曾經在市場上跌倒過的人有所啟發。在接下來的內容中，我會討論真實的人物與案例，而不僅僅是繞著理論打轉。 　　這本書會深入探討我們的大腦會破壞交易的所有方式，用真實的案例告訴你：交易者究竟是在哪一個環節犯了錯？是什麼因素讓他們成為輸家？當你從他們身上汲取教訓之後，我會給你一些具體的建議，教你如何把自己混亂、情緒化的大腦，轉變成既冷靜又無情的鯊魚腦。 　　在這個過程中，你會意識到自己的缺陷與不足之處，當你閱讀到某個階段時，我希望你會恍然大悟地說：「真的！那就是我！那就是我現在在做的事情！那就是我大腦的一部分！我必須集中精力去改正它！」 　　要想成為市場贏家，你必須做到：冷靜、無情、高效、完全不帶情緒。只不過，由於不是每個人都能理解鯊魚的雙關語或冷笑話，而且你也不希望我把設定「移動停損」比喻成「肢解一名游泳的人」吧。因此在本書中，我還會使用許多不同的隱喻。 　　接下來的內容，我會盡我所能地去訓練你那情緒化的老舊腦袋，讓它煥然一新。「先承認自己並未像鯊魚一樣交易」，你就已成功了一半。我們會努力克服你（還有我）所有的失敗。我保證不會用那些似是而非的心理學術語、廢話或垃圾郵件轟炸你。 　　同時我發誓：我永遠不會說出要你「跳出框框思考」那樣的空話。

▋第五章 股海狂鯊的心理素質是怎麼養成的？ （部分節錄） 我要再次強調，要成為一名優秀的交易員，你就必須要像經營一間公司一樣去經營你的交易。那麼，那些現實世界中為企業做交易及投資的專業人士──像是倫敦金融城或華爾街的專家，他們是怎麼經營自己的工作呢？ 當我們穿著內褲待在家裡時，這些專家正趕著擁擠的地鐵去上班，散戶可以從他們身上學到什麼東西呢？在他們名貴的帽子下面，是否藏著一根根兇猛的鯊魚鰭呢？ 以下的研究，就是一位頂尖基金經理人的成功祕訣。 價值10億美元的一堂課 雷索爾（Lee Freeman-Shor）管理超過10億美元的資產。他的投資方式是：把數百萬美元交給幾位世界上數一數二的專家操作，但只限投資他們最好的十個想法。這一定是成功的方程式，對吧？ 然而七年之後，他仔細檢視了這些專家們共1,866項的投資，結果卻發現這些投資大部分都是賠錢的──這些優秀的基金經理人所做的投資中，居然只有30％的正確率。但整體而言，大部分的專家都創造了可觀的利潤。 雷索爾想弄清楚，這個非凡的成果究竟是怎麼辦到的？於是他開始爬梳其中的數據。他的研究結果令人著迷。事實證明：身為一名交易者或投資人，成功並非取決於「一直都能做出正確的決定」，或者「大部分的時間都能做出正確的決定」，而是──你如何執行你的交易。因此，他把他的著作命名為《股票買賣的藝術》。 基金經理人的五大門派 在研究了基金經理們的行為和結果之後，雷索爾把他們區分成五大門派：兔子、刺客、獵人、突擊者和鑒賞家。 我認為，所有的交易者都可以藉由觀察這五大門派的優缺點，學習彌補自己的不足，讓自己成為一條真正的鯊魚。 1. 兔子 兔子是最差勁的交易者。他們會犯下鯊魚無法容忍的錯，尤其是「抱著爛股不放」。他們的自尊心會阻礙自己認錯──他們不喜歡犯錯，而且被「賭徒謬誤」所困，也就是認為自己「下一把應該會贏」。 兔子往往抱持大男人主義，他們太過自信，從來不說「我不知道」。許多兔子都有持股時間過長、錯過賣點的毛病。 他們對未知事物感到害怕，擔心「如果現在賣出，稍後又出現反彈的話，會因此錯失獲利機會」。你必須趁早除掉這個心魔。 2. 刺客 刺客會無情地砍掉虧損部位，藉此保護資本，他們會像職業殺手一樣，從後腦勺擊殺那些表現欠佳的股票。他們會把停損點設在距離股價的20％到33％之遙，以防自己不會在劇烈波動中被洗出市場，同時也能在反彈中伺機獲利。 他們知道「時間就是金錢」，所以他們也會砍掉那些六個月內股價沒有動靜的股票。他們是一群冷血的傢伙！ 假設不幸認賠出場，他們也會謹慎行事，不會因為滿手現金就急著投入下一個標的。他們會耐心等待合適的狙擊對象。 3. 獵人 每當股價跌深後，獵人會積極地買進並持有。這是他們在選股之初就計畫好的事，而非恐慌式的向下攤平。他們是擅長追蹤獵物的價值投資者。 4. 突擊者 突擊者非常害怕「失去一切」。一旦有賺到錢，他們就急著想獲利了結。許多突擊者「看對股票」的成功率高達70％，但最後卻依然難逃虧損。因為他們經常小賺大賠──看對的獲利永遠不足以抵銷另外30％看錯的損失。 5. 鑒賞家 鑒賞家在照顧每一筆投資時，都像在照顧一瓶陳年佳釀一樣。如果某筆投資的表現不理想，他們會立即處分它；但如果表現得不錯，他們也知道，隨著時間拉長，那筆投資的表現只會越來越好──他們會把一部分的獲利回饋給投資人，然後用時間放大另一部分的獲利。 令人驚訝的是，鑒賞族在選股方面的紀錄卻是這五大門派中最差的：他們所做的十筆投資中，有六筆會虧損。但是其他四筆投資卻會讓他們賺到大錢。他們會重押那些優質股。 顯然，雷索爾在與「鑒賞家」開會時會非常無聊，因為他們通常沒有什麼新鮮事可以報告。 「鯊魚」會如何執行交易？ 雷索爾的研究結果，證明了金融巨鱷索羅斯所說的：「重要的不是你看對或看錯，而是當你看對時賺了多少錢，看錯的時又損失了多少錢。」 這正是「鯊魚」所追求的：不要在乎你賠了幾次，只要把損失控制在一定的範圍內，然後從那些賺錢的交易中大咬一口，攫取巨額的獲利。